据巴西媒体报道，多位经济学家分析，巴西目前在不引发通胀压力的情况下，其经济潜力增长率（即潜在国内生产总值，简称GDP）接近2%。近日，巴西国家地理统计局(IBGE)公布了2024年第二季度的经济增长数据，显示当季增长1.4%，高于市场预期。

随着这一超预期的表现，央行发布的最新Focus报告中，分析师们对全年经济增长的预期也上调至2.68%。财政部长费尔南多·哈达德（Fernando Haddad）认为，宏观经济政策的调整提升了巴西的增长潜力。他在8月末表示：“此前大多数经济学家认为巴西的潜在GDP仅为1.5%，而我们当前的实际增长率达到3%。我们不应满足于低于全球平均的增长速度。”

FGV Ibre的宏观经济报告协调人西尔维亚·马托斯则指出，巴西的经济潜力增长在1.8%左右。她强调，虽然消费者物价指数（IPCA）显示通胀接近4.5%的目标上限，但8月录得了自2023年6月以来的首个0.02%通缩。过去12个月的通胀率已降至4.24%。

尽管经济表现有所改善，马托斯认为要进一步提升经济潜力，还需要解决巴西长期存在的结构性问题，如税收改革、劳动力培训不足、投资率偏低以及对科研和创新的投入不足。她表示：“目前巴西的投资率为17%，仍然不够理想。”

另一位经济学家克劳迪奥·孔西德拉（Claudio Considera）认为，巴西潜在GDP不太可能达到3%。根据他的计算，2024年第一季度的潜在增长率为1.7%。他指出，自2014年以来，巴西经济经历了长期的停滞，直到最近三个季度才重新恢复增长。

巴西大学教授何塞·路易斯·奥雷罗（José Luis Oreiro）则认为，巴西有望在不引发通胀的前提下实现2.5%至3%的经济增长，但这取决于公共和私人投资的增加。他还表示，尽管当前的通胀目标可能存在偏差，但央行已作出提高利率的决定。

央行的Focus报告还预测，基础利率（Selic）将在9月的会议上被上调，预计年底利率将达到11.25%。市场普遍预期，央行货币政策委员会(Copom)将在9月17日至18日的会议上将Selic上调0.25个百分点。

关于劳动力市场，巴西失业率在截至7月的三个月内降至6.8%，为2012年以来同期的最低水平。经济学家们认为，巴西劳动力市场仍有进一步吸纳就业的空间。奥雷罗指出，疫情导致劳动力参与率下降，目前尚未完全恢复。该指标显示，在工作或寻找工作的人口占比约为62%，较2019年下半年峰值低两个百分点。

圣保罗大学经济系资深教授赫里奥·齐尔伯斯坦（Hélio Zylberstajn）同样认为，当前的劳动力市场尚未过热。他表示，工资上涨可能会推高物价，但企业可以通过提高生产率来缓解这一影响。

LCA顾问公司的经济学家布鲁诺·伊马祖米（Bruno Imaizumi）预测，到今年年底，巴西失业率可能降至接近6%，并表示劳动力市场有望继续吸纳更多的失业人口，预计失业率还将进一步下降。