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据巴西媒体报道，备受关注的巴西税制改革即将进入实施阶段，其中涉及各州财政激励政策的重大调整引发广泛讨论。根据最新研究，税改将取消各州每年约2000亿雷亚尔的财政优惠，取而代之的是一个总额为1180亿雷亚尔的投资和企业吸引基金。这一举措不仅将减少40%的财政激励成本，也被认为是向更透明、高效的国际标准迈进的关键一步。

据国际知名咨询公司Deloitte发布的研究报告，新的财政激励模式将由联邦政府设立的国家区域发展基金（FNDR）主导，该基金的设立已纳入2023年通过的宪法修正案，并将于2025年起正式启用。

税改计划规定，现有的财政激励措施将在2033年全面终止，而FNDR的年度拨款将固定在600亿雷亚尔，并根据过去20年的通胀水平进行调整。尽管该基金的支出不受财政框架的限制，但其具体规则仍需经国会立法确定。

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在资金分配方面，30%将按照各州人口比例进行划分，而剩余的70%则参照“州份参与基金”（Fundo de Participação dos Estados, FPE）的规则。Deloitte的测算结果显示，全国13个州将在新体系下获得比原有财政激励更高的资金，其中大部分位于北部和东北部，另外包括里约热内卢（Rio de Janeiro）和圣埃斯皮里图（Espírito Santo）。

然而，以圣保罗（São Paulo）、米纳斯吉拉斯（Minas Gerais）以及南部三个州为代表的七个州，将面临拨款大幅减少的问题，其中部分地区的拨款甚至不到此前财政激励的一半。

相比过去基于税收优惠的财政激励，新基金将赋予各州更大的自主权，资金可用于以下三类支出：

1. 基础设施投资 —— 资助交通、能源、通信等领域的研究、规划和工程建设；

2. 科技创新与研发 —— 促进新技术发展，推动经济升级；

3. 经济补贴 —— 通过直接经济和金融扶持，吸引企业投资，例如提供无偿融资（financiamento a fundo perdido）。

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Deloitte合伙人Carlos José Santiago Hunka指出，第三种方式可能是最具吸引力的选项，因为它能有效补充政府在投资能力上的不足，同时更有利于吸引企业投资，促进地方经济增长。

此外，新模式还将使以往无法享受ICMS税收优惠的企业受益，例如能源及基础设施行业。Hunka认为，这将进一步推动巴西的基础设施现代化，并可能在能源转型等领域形成新的激励政策。

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尽管新政策被认为有助于优化巴西整体的税收环境，但该研究也提出了警告：各州政府必须尽早启动相关研究，以制定资金使用规则和投资计划，否则可能会导致企业外迁至市场规模更大的圣保罗，或仍享有税收优惠政策的玛瑙斯自由区（Zona Franca de Manaus）。

面对即将到来的财政激励新体系，如何高效管理资金、制定长远发展战略，将成为各州政府在2025年及未来数年内的一大挑战。分析人士指出，税改虽有助于缩小地区发展差距，但能否真正实现经济振兴，还取决于各州政府的执行能力和市场适应能力。

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